Фундаментальный анализ
(Fundamental Analysis)

Это метод оценки стоимости компании, основанный на анализе финансовых показателей ее деятельности.

Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки некоторой "внутренней стоимости" компании (или ее акций), которая отражает состояние дел в компании, ее доходность. При этом анализу подвергаются потоки платежей, величина выплачиваемых дивидендов, задолженность компании, наличные средства, доходы и т.п.

Внутренняя стоимость в большинстве случаев не совпадает с ценой акций компании, которая определяется отношением спроса и предложения на фондовом рынке. Инвесторов, использующих в своей деятельности фундаментальный анализ, интересуют в первую очередь ситуации, когда внутренняя стоимость акций компании превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и являются потенциальными объектами инвестиций. Покупая недооцененные акции, инвесторы рассчитывают, что в условиях эффективности рынка цена акций на фондовом рынке будет стремиться к внутренней стоимости, то есть в случае недооцененных акций - будет расти.

В основе фундаментального анализа лежит классический труд Бенджамина Грэма (Benjamin Graham) и Дэвида Додда (David Dodd) "Анализ ценных бумаг" (Security Analysis), опубликованный ими в 1934 году. Сам Грэм пользовался фундаментальным анализом на практике и был успешным инвестором. Одним из наиболее известных последователей Грэма, использующих фундаментальный анализ, является Уоррен Баффет (Warren Buffett).

Фундаментальный анализ вместе с его традиционным оппонентом - технический анализом - являются двумя основными школами анализа ценных бумаг.