Коэффициент Альфа
(Alpha)

Это показатель ожидаемой доходности с учетом риска. Обычно определяется как регрессия избыточной доходности ценной бумаги или взаимного фонда по избыточной доходности S&P 500.

Коэффициент бета учитывает риск (коэффициент наклона). Альфа является точкой пересечения.

Пример: допустим, доходность взаимного инвестиционного фонда составляет 25%, а краткосрочная процентная ставка равна 5% (то есть избыточная доходность равна 20%). В то же время избыточная доходность рынка составляет 9%. Предположим, что коэффициент бета для взаимного фонда равен 2,0 (риск в два раза выше чем по S&P 500). Ожидаемая доходность, принимая во внимание риск, равна 2 х 9% = 18%. Реальная избыточная доходность равна 20%. Следовательно, альфа составляет 2%, или 200 базисных пунктов.

Коэффициент Альфа иногда называют "Индексом Йенсена".