И рыбку съесть и косточкой не подавиться

Структурированные инвестпродуктыИзвечная мечта любого инвестора - заработать, ничем не рискуя. Но в инвестиционном бизнесе действует непреложное правило - чем больше прибыль, тем больше риск. И все же хитрые и изобретательные финансисты придумали ряд инвестиционных продуктов, которые позволяют свести риски потерь к минимуму. При этом доходность таких продуктов может превышать доходность традиционных инструментов (депозиты, акции, облигации).

Для желающих заработать больше, чем ставка банковского депозита, банки и инвестиционные компании предлагают так называемые структурированные финансовые продукты. Их главная особенность - гарантия (полная или частичная) возврата исходной инвестированной суммы. Поэтому их еще называют психологически комфортными.

В Украине инвесторам не предлагается ни одного инвестиционного инструмента с защитой капитала. Почему бы не обратиться к зарубежным профессионалам, которые предлагают такие схемы не одно десятилетие? 

 

Заглянем под капот (как это устроено?)

Структурированные продукты существуют достаточно давно. Однако настоящую популярность они получили, когда стали доступны широким кругам инвесторов.

Потеряв массу денег во время массового краха американских "дот-комов", инвесторы всерьез заинтересовались гарантией сохранности вложений, желательно еще и с доходом, превышающим уровень инфляции. Почувствовав этот спрос, крупные игроки западного инвестиционного рынка (такие как Barclays, Goldman Sachs, UBS) предложили своим клиентам ряд продуктов, в которых сумма инвестиции гарантирована, а доходность зависит от поведения какого-либо биржевого индекса, курса валют или стоимости биржевых товаров.

Если инвестору повезет, доход может составить несколько десятков процентов годовых, что намного выше стандартной ставки по депозиту. Каким же образом управляющая компания дает клиенту возможность, и заработать, и иметь гарантию? Это иллюстрирует график на рисунке ниже.

Схема простейшего структурированного инвестиционного продукта

Большую часть средств клиента-инвестора управляющая компания вкладывает в высоконадежные бескупонные облигации первоклассных банков. Стоимость покупки облигации меньше номинала и зависит от срока, на который она выпущена. Номинальная стоимость бескупонной облигации равна начальной сумме инвестиции, а срок погашения соответствует сроку завершения инвестиции. Таким образом, клиент получит инвестированную сумму в любом случае.

На оставшиеся после покупки бескупонных облигаций деньги управляющая компания покупает опционы на базовые активы (индекс, биржевой товар и т.д). Опционы - это инструменты срочного рынка, которые при удачном стечении обстоятельств могут принести прибыль. Сами по себе они весьма рискованны, но обеспечив возврат основной суммы, инвестиционный управляющий может себе такой риск позволить.

Большинство управляющих компаний, предлагающих структурированные продукты, покупают опционы с различными типами базовых активов, находя разумный компромисс между стабильностью и риском. Поэтому вероятность получить доход, превышающий процент по депозиту, все же довольно велик.

 

В чем их преимущества?

Сравним результаты двух инвесторов. Джон инвестировал в индексный фонд NASDAQ 1 000 долларов. Питер на такую же сумму приобрел структурированный продукт, ориентированный на индекс NASDAQ. Через определенный промежуток индекс упал на 10%. Убытки Джона составят те же 10%. А Питер в этой ситуации не потеряет ничего. Но если индекс вырастет, допустим, на 20%, то Джон заработает 20%. Доход Питера может быть несколько меньше из-за того, что большая часть его средств потрачена на обеспечение гарантии и меньше половины из них реально участвуют в росте рынка.

Основной плюс структурированных продуктов – это возможность заработать на фондовом рынке, и не остаться у разбитого корыта, если рынок пойдет против вас.

В последние годы западные финансовые технологи разработали множество структурированных продуктов, ориентированных на движение цен самых разнообразных активов: индексов акций и облигаций, индексов биржевых товаров, индексов хедж-фондов. Эти продукты приобрели такую популярность, что финансовые инженеры придумывают их чуть ли не каждый день. Некоторые из этих продуктов весьма сложны для понимания рядовых инвесторов. Тем не менее, благодаря пониженному риску, спрос на них огромен.

 

"Подводные камни" структурированных продуктов

  1. У структурированных продуктов тоже есть риски – только это не риск потери инвестиции, а риск неполучения прибыли. Структурированные инвестиционные продукты рассчитаны на фиксированный срок. Досрочный выход если и возможен, то может привести к убытками. Гарантией, заложенной в структурированный продукт можно воспользоваться только в конце срока инвестиции. И если на дату досрочного выхода чистая стоимость продукта ниже стартовой, у инвестора будут потери. Кроме того, досрочный выход из фондов на базе структурированных продуктов влечет за собой пеню.
  2. Хотя инвестиционные компании постоянно снижают порог вхождения в структурированные инвестиционные программы, сейчас в среднем он равен 30-50 тыс. долларов США.
  3. Также никто не отменял риск дефолта банка-гаранта. Если это случится – ваша инвестиция пропала. Но это может случиться и с банком, в котором ваши деньги лежат на депозите.
  4. Структурированные инвестиционные продукты редко предусматривают выплату регулярного дохода.

 

Что в сухом остатке?

Изложенные выше тезисы - это очень краткое введение в мир структурированных продуктов. Сегодня на рынке найдутся продукты, способные удовлетворить потребности самых изощренных инвесторов. Можно найти такие, в которых уровень гарантии возможно менять по желанию инвестора. Хотите заработать больше? Установите уровень гарантии пониже (например, не 100% от суммы инвестиции, а 90%). Не хотите рисковать? Установите гарантию на уровне 110%. Хотите получать небольшой, но регулярный доход? Есть фонды и с такой возможностью. Некоторые фонды даже предусматривают возможность менять базовый актив.

 

Еще по теме

 

Остались вопросы?
Заполните заявку на бесплатную консультацию.

23.06.2017    На БВО запускают реестр бенефициаров
С 30 июня 2017 года на Британских Виргинских Островах вступает в силу закон The Beneficial Ownership Secure Search System Act,... [Читать далее]
16.06.2017    НБУ меняет правила инвестирования за рубеж
Национальный Банк Украины продолжает процесс реформирования отечественного валютного регулирования в соответствии с опубликованной в конце прошлого года Концепцией. Очередные изменения... [Читать далее]
10.06.2017    68 стран подписали Конвенцию BEPS
7 июня 2017 года в Париже прошла официальная церемония подписания Конвенции BEPS (Многосторонней конвенции о реализации связанных с налоговыми договорами... [Читать далее]
02.06.2017    Украина стала участником глобального реестра бенефициаров
Украина присоединилась к международному проекту OpenOwnership, целью которого является создание глобального реестра бенефициаров. 22 мая 2017 года подписан соответствующий меморандум... [Читать далее]

Все новости
15.06.2017   Компания на Мальте
Недорогое и эффективное решение для международной торговли, шиппинговой деятельности и организации холдинга украинских структур....[Читать далее]
06.12.2016   Новый закон о компаниях IBC на Сейшельских Островах
С 1 декабря 2016 года вступил в силу новый закон о компаниях IBC. У владельцев сейшельских компаний имеется ровно один год на приведение своих дел в порядок....[Читать далее]

Все обновления

 

© 2017 Компания Nexus Ltd. Все права защищены.

Аналитические материалы, размещенные на сайте , имеют исключительно информационное назначение, не являются предложением проводить операции на рынке ценных бумаг или осуществлять те или иные инвестиции, и не могут рассматриваться как специальная юридическая консультация или руководство к действию. Мы прилагаем все разумные усилия, чтобы публикуемая информация была актуальной, точной и достоверной. Тем не менее, компания Nexus Ltd не несет ответственность за убытки (как прямые, так и косвенные), полученные в результате самостоятельного использования опубликованной информации. Любые решения в области бизнеса и инвестиций всегда связаны с риском. Непременным условием принятия таких решений должно быть понимание этих рисков и осознание личной ответственности инвестора или предпринимателя за результаты своих решений. Некоторые услуги, описанные на сайте, могут быть ограничены для резидентов Украины.